À medida que o mercado se prepara para uma potencial volatilidade, o índice VIX da Cboe, conhecido como o 'indicador de medo' de Wall Street, está sinalizando uma crescente ansiedade entre os investidores. O VIX mede a volatilidade esperada no S&P 500 nos próximos 30 dias, e seu aumento indica que os investidores estão buscando proteger seus portfólios.
Fatores que contribuem para essa nervosidade incluem as próximas eleições intermediárias nos EUA, riscos de taxa de juros e recentes escaladas nas tensões geopolíticas, particularmente no Oriente Médio. Charlie McElligott, da Nomura, observou que os investidores em ações estão agora se protegendo contra o que ele chamou de 'trindade de risco negativo'.
A demanda por opções de proteção é evidente, com o desvio de opções de compra de três meses do VIX alcançando o 91º percentil de sua faixa histórica, indicando que as opções estão atualmente mais caras do que 91% do tempo no passado.
Luke Rahbari, CEO da Equity Armor Investments, antecipa uma volatilidade crescente à medida que o final do ano se aproxima, impulsionada por expectativas de taxas em mudança e pressões entre ativos.
Embora o Índice MOVE, que rastreia a volatilidade do mercado de títulos, permaneça elevado, sugerindo estresse no mercado de títulos, alguns analistas, como Zachary Griffiths da CreditSights, acreditam que as condições gerais do mercado ainda não estão sob pressão significativa.
Ele aponta que tanto o Índice MOVE quanto o VIX estão próximos de suas médias de 10 anos, e os spreads de crédito corporativo estão historicamente apertados. No entanto, James Ooi da Tiger Brokers sugere que a volatilidade pode diminuir após as eleições intermediárias, à medida que as incertezas políticas diminuem, levando tipicamente a uma queda de 4% no VIX em novembro.