Alors que le marché se prépare à une volatilité potentielle, l'indice VIX de Cboe, connu comme le 'baromètre de la peur' de Wall Street, signale une anxiété accrue des investisseurs. Le VIX mesure la volatilité attendue du S&P 500 au cours des 30 prochains jours, et son augmentation indique que les investisseurs cherchent à protéger leurs portefeuilles.
Les facteurs contribuant à cette nervosité incluent les prochaines élections de mi-mandat aux États-Unis, les risques de taux d'intérêt et les récentes escalades des tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient. Charlie McElligott de Nomura a noté que les investisseurs en actions se couvrent désormais contre ce qu'il a qualifié de 'trinité de risques négatifs'.
La demande d'options de protection est évidente, le biais des options d'achat à trois mois du VIX atteignant le 91e percentile de sa plage historique, indiquant que les options sont actuellement plus chères que 91 % du temps dans le passé.
Luke Rahbari, PDG d'Equity Armor Investments, anticipe une volatilité accrue à l'approche de la fin de l'année, alimentée par des attentes de taux changeantes et des pressions inter-actifs.
Bien que l'indice MOVE, qui suit la volatilité du marché obligataire, reste élevé, suggérant un stress sur le marché obligataire, certains analystes, comme Zachary Griffiths de CreditSights, estiment que les conditions globales du marché ne sont pas encore sous une pression significative.
Il souligne que l'indice MOVE et le VIX sont proches de leurs moyennes sur 10 ans, et que les spreads de crédit d'entreprise sont historiquement serrés. Cependant, James Ooi de Tiger Brokers suggère que la volatilité pourrait diminuer après les élections de mi-mandat, alors que les incertitudes politiques diminuent, ce qui conduit généralement à une baisse de 4 % du VIX en novembre.