В понедельник индикатор фондового рынка Индонезии, индекс Jakarta Composite, упал более чем на 5%, что стало его самым низким уровнем с октября 2020 года. Это падение произошло после предложения MSCI переклассифицировать Индонезию с развивающегося рынка на отдельный статус, что может привести к исключению страны из ключевых глобальных фондовых индексов.
Goldman Sachs предупредил, что такое понижение рейтинга может привести к оттоку около 5,6 миллиарда долларов из пассивных фондов, что эквивалентно 18 дням среднего объема торгов для индекса MSCI Indonesia Investable Market Index. Кроме того, если FTSE Russell предпримет аналогичные действия, еще 2,7 миллиарда долларов могут оказаться под угрозой.
Goldman Sachs оценивает, что активные фонды, связанные с индексами MSCI и FTSE, владеют более 8 миллиарда долларов индонезийских акций, но любые продажи будут осуществляться по усмотрению. Индекс MSCI Indonesia упал на 47% в этом году, при этом иностранные инвесторы вывели чистые 5,1 миллиарда долларов.
Доля иностранных инвесторов в индонезийских акциях снизилась с 27% в январе до 25% в октябре, а стоимость иностранных активов почти сократилась вдвое с 250 миллиардов долларов до около 130 миллиардов долларов.
Несмотря на значительное падение оценок, Goldman предупреждает, что индонезийские акции могут еще не достигнуть дна, так как коэффициент цена/прибыль индекса находится на самом низком уровне с глобального финансового кризиса, но все еще выше исторических минимумов.
Более того, ожидается, что центральный банк повысит процентные ставки еще дважды, что может повлиять на экономический рост и оценки акций.