Na segunda-feira, o índice de ações de referência da Indonésia, o Índice Composto de Jacarta, caiu mais de 5%, marcando seu ponto mais baixo desde outubro de 2020. Essa queda segue a proposta da MSCI de reclassificar a Indonésia de mercado emergente para status independente, o que poderia resultar na remoção do país de importantes benchmarks globais de ações.
O Goldman Sachs alertou que tal rebaixamento poderia levar a aproximadamente US$ 5,6 bilhões em saídas de fundos passivos, equivalente a 18 dias de volume médio de negociação para o Índice de Mercado Investível da MSCI Indonésia. Além disso, se o FTSE Russell tomasse uma ação semelhante, outros US$ 2,7 bilhões poderiam estar em risco.
O Goldman Sachs estima que fundos ativos vinculados aos índices da MSCI e FTSE detêm mais de US$ 8 bilhões em ações indonésias, mas qualquer venda seria discricionária. O Índice da MSCI Indonésia despencou 47% este ano, com investidores estrangeiros retirando um total líquido de US$ 5,1 bilhões.
A propriedade estrangeira de ações indonésias diminuiu de 27% em janeiro para 25% em outubro, e o valor das participações estrangeiras quase foi reduzido pela metade, de US$ 250 bilhões para cerca de US$ 130 bilhões.
Apesar da queda significativa nas avaliações, o Goldman alerta que as ações indonésias podem não ter atingido seu fundo, já que a relação preço-lucro futura do índice está em seu nível mais baixo desde a crise financeira global, mas ainda acima das mínimas históricas.
Além disso, espera-se que o banco central aumente as taxas de juros mais duas vezes, potencialmente impactando o crescimento econômico e as avaliações de ações.