Международный валютный фонд (МВФ) выпустил предупреждение о потенциальной возможности резкого роста доходности государственных облигаций, вызванного такими факторами, как нарастающая инфляция, высокий государственный долг и увеличение заимствований со стороны компаний в сфере ИИ.
В своем Отчете о глобальной финансовой стабильности, опубликованном во время ежегодных встреч МВФ и Всемирного банка в Бангкоке, МВФ подчеркнул, что доходность в развитых экономиках достигла многолетних максимумов, что связано с ростом цен на энергоносители, вызванным геополитическими напряжениями, и ожиданиями более жесткой монетарной политики.
В отчете отмечается, что глобальный государственный долг приближается к своему высшему уровню с периода Второй мировой войны и, как ожидается, вскоре превысит 100% от ВВП. Эта ситуация создает риски для рынка облигаций, делая его уязвимым к фискальным и инфляционным шокам.
Конкуренция за капитал инвесторов со стороны выпуска долговых обязательств, связанных с ИИ, также усилилась, поскольку технологические гиганты привлекают значительные суммы денег, что еще больше нагружает рынок облигаций.
Хотя ликвидность остается стабильной на основных рынках, таких как США, Европа и Великобритания, МВФ предостерег, что оставшийся рычаг в хедж-фондах может привести к беспорядочному распаду рынка. В отчете рекомендуется управляющим долгом рассмотреть возможность увеличения сроков погашения, чтобы смягчить риски рефинансирования, связанные со стратегиями краткосрочного заимствования.