El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha emitido una advertencia sobre el potencial de que los rendimientos de los bonos del gobierno aumenten drásticamente, impulsados por factores como la inflación en aumento, la alta deuda pública y el aumento de los préstamos por parte de empresas de IA.
En su Informe sobre la Estabilidad Financiera Global, publicado durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, el FMI destacó que los rendimientos en las economías avanzadas han alcanzado máximos de varias décadas, influenciados por el aumento de los costos de energía vinculados a tensiones geopolíticas y expectativas de una política monetaria más estricta.
El informe señaló que la deuda pública global se acerca a su nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial, proyectándose que superará el 100% del PIB pronto. Esta situación plantea riesgos para el mercado de bonos, haciéndolo vulnerable a choques fiscales e inflacionarios.
La competencia por el capital de los inversores debido a la emisión de deuda relacionada con la IA también se ha intensificado, con gigantes tecnológicos recaudando cantidades sustanciales de dinero, lo que a su vez ejerce más presión sobre el mercado de bonos. Si bien la liquidez se mantiene estable en mercados importantes como EE.
UU., Europa y el Reino Unido, el FMI advirtió que el apalancamiento restante en los fondos de cobertura podría llevar a un desmantelamiento desordenado del mercado. El informe aconseja a los gestores de deuda considerar la extensión de los vencimientos para mitigar los riesgos de renovación asociados con estrategias de endeudamiento a corto plazo.