Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок отметил, что стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS) для облигаций, выпущенных гипермасштабируемыми компаниями, растет, что отражает ухудшение их кредитных основ, а не увеличение хеджирования со стороны банков.
Расширяющийся разрыв между CDS гипермасштабируемых компаний и CDS банков, который увеличился до примерно 60 базисных пунктов, указывает на то, что рынок независимо оценивает более высокий кредитный риск для этих компаний.
Это предупреждение прозвучало на фоне недавних призывов лидеров сектора ИИ замедлить развитие из-за проблем с безопасностью, что может повлиять на финансовые перспективы облачных провайдеров.
Хотя некоторые аналитики считают, что улучшение маржи оправдывает уровень долга этих компаний, другие, такие как Дин Бейкер из Центра экономических и политических исследований, отмечают, что опытные инвесторы сигнализируют о значительном риске в способности компаний ИИ выполнять свои финансовые обязательства.
Текущие коэффициенты долга к капиталу и отрицательные свободные денежные потоки таких компаний, как Alphabet, Amazon и Meta, дополнительно подчеркивают финансовое давление, с которым они сталкиваются, вызывая вопросы о их будущей стабильности на быстро меняющемся рынке.