Der Chefökonom von Apollo Global Management, Torsten Slok, hob hervor, dass die Kosten für Kreditderivate (CDS) für Anleihen, die von Hyperscalern ausgegeben werden, steigen, was auf eine Verschlechterung ihrer Kreditfundamentaldaten hinweist und nicht auf eine erhöhte Absicherung durch Banken.
Die sich ausweitende Differenz zwischen Hyperscaler-CDS und Bank-CDS, die auf etwa 60 Basispunkte angewachsen ist, deutet darauf hin, dass der Markt das höhere Kreditrisiko für diese Unternehmen unabhängig bewertet.
Diese Warnung erfolgt im Kontext der jüngsten Forderungen von Führungskräften im AI-Sektor, Fortschritte aufgrund von Sicherheitsbedenken zu verlangsamen, was die finanziellen Aussichten für Cloud-Anbieter beeinträchtigen könnte.
Während einige Analysten glauben, dass sich die verbesserten Margen rechtfertigen, rechtfertigen die Schuldenniveaus dieser Unternehmen, weisen andere, wie Dean Baker vom Center for Economic and Policy Research, darauf hin, dass anspruchsvolle Investoren erhebliches Risiko in der Fähigkeit von AI-Unternehmen signalisieren, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Die aktuellen Verschuldungsquoten und negativen freien Cashflows von Unternehmen wie Alphabet, Amazon und Meta unterstreichen die finanziellen Druckverhältnisse, mit denen sie konfrontiert sind, und werfen Fragen zur zukünftigen Stabilität in einem sich schnell entwickelnden Markt auf.