Хедж-фонды становятся все более влиятельными на рынке казначейских облигаций США, их денежные активы достигнут 2 триллионов долларов к концу 2025 года, что почти в три раза больше за пять лет. Этот рост происходит на фоне того, что традиционные долгосрочные инвесторы, такие как пенсионные фонды, смещают свое внимание на более доходные активы, сокращая свое участие в государственных облигациях.
В первой половине 2026 года хедж-фонды были чистыми покупателями казначейских облигаций, приобретая примерно 87 миллиардов долларов, даже когда доходность 10-летних облигаций достигла своего самого высокого уровня с 2007 года. Эксперты предупреждают, что агрессивные стратегии кредитного плеча хедж-фондов могут усилить системные риски, особенно в условиях рыночного стресса.
Федеральная резервная система и Банк международных расчетов выразили опасения по поводу уязвимостей, создаваемых зависимостью хедж-фондов от краткосрочного финансирования и высокого кредитного плеча. Хотя хедж-фонды обеспечивают ликвидность и могут стабилизировать ценообразование в нормальных условиях, их быстрое закрытие позиций во время волатильности может привести к значительным рыночным сбоям.
Текущая динамика свидетельствует о том, что, хотя хедж-фонды играют ключевую роль в поддержании рыночной ликвидности, их растущее доминирование также создает риски, которые регуляторам необходимо тщательно учитывать.