В октябре 2026 года произошел заметный сдвиг в корреляции между ценами на нефть и доходностями казначейских облигаций, которые ранее сохраняли 80% корреляцию на протяжении года. Джеффри Розенберг, старший управляющий портфелем в BlackRock, подчеркнул, что этот разрыв указывает на восприятие рынка, где геополитические риски теперь вторичны по сравнению с опасениями, связанными с сектором ИИ.
Недавняя волатильность в торговле с ИИ, проявившаяся в значительных падениях акций технологических компаний, таких как Google, привела к пересмотру ожиданий экономического роста, при этом доходности облигаций снижаются, так как инвесторы ожидают более широкого экономического замедления, связанного с производительностью ИИ.
Розенберг отметил, что рост ВВП в третьем квартале был в значительной степени обусловлен инвестициями, связанными с ИИ, при этом бизнес-инвестиции увеличились на 12,7%, что стало крупнейшим увеличением вне пандемии с 2011 года.
Несмотря на это, он предостерег, что постоянная инфляция и растущие цены на нефть представляют собой постоянные вызовы для активов с фиксированным доходом, усложняя их роль в качестве хеджирования против колебаний фондового рынка.
Ожидаемый приток долговых обязательств, связанных с ИИ, на публичные рынки облигаций может привести к снижению цен и увеличению спредов, хотя прозрачность этих рынков может предоставить новые торговые возможности. В целом, инвесторам рекомендуется оставаться осторожными, взвешивая потенциальные преимущества облигаций против рисков, связанных с развивающимся ландшафтом ИИ.