Im Oktober 2026 trat ein bemerkenswerter Wandel in der Korrelation zwischen Ölpreisen und Staatsanleihenrenditen auf, die zuvor im Laufe des Jahres eine Korrelation von 80 % aufrechterhielt.
Jeffrey Rosenberg, ein leitender Portfoliomanager bei BlackRock, betonte, dass dieser Zusammenbruch auf eine Marktauffassung hinweist, bei der geopolitische Risiken nun sekundär zu den Bedenken im Zusammenhang mit dem AI-Sektor sind.
Die jüngste Volatilität im AI-Handel, die durch signifikante Rückgänge bei Technologiewerten wie Google veranschaulicht wird, hat zu einer Neubewertung der Erwartungen an das Wirtschaftswachstum geführt, wobei die Renditen von Anleihen sinken, da Investoren einen breiteren wirtschaftlichen Rückgang im Zusammenhang mit der AI-Performance erwarten.
Rosenberg wies darauf hin, dass das BIP-Wachstum im dritten Quartal stark von AI-bezogenen Investitionen getrieben wurde, wobei die Unternehmensinvestitionen um 12,7 % stiegen, was den größten Anstieg außerhalb der Pandemie seit 2011 markiert.
Trotz dessen warnte er, dass die anhaltende Inflation und steigende Ölpreise fortwährende Herausforderungen für festverzinsliche Anlagen darstellen, was ihre Rolle als Absicherung gegen Schwankungen des Aktienmarktes kompliziert.
Der erwartete Zustrom von AI-bezogenen Schulden in die öffentlichen Anleihemärkte könnte zu niedrigeren Preisen und höheren Spreads führen, obwohl die Transparenz dieser Märkte neue Handelsmöglichkeiten bieten könnte.
Insgesamt wird Investoren geraten, vorsichtig zu bleiben und die potenziellen Vorteile von Anleihen gegen die Risiken im Zusammenhang mit der sich entwickelnden AI-Landschaft abzuwägen.