Em outubro de 2026, uma mudança notável ocorreu na correlação entre os preços do petróleo e os rendimentos de títulos, que anteriormente mantinham uma correlação de 80% ao longo do ano.
Jeffrey Rosenberg, um gerente sênior de portfólio da BlackRock, enfatizou que essa quebra indica uma percepção de mercado onde os riscos geopolíticos agora são secundários em relação às preocupações em torno do setor de IA.
A recente volatilidade no comércio de IA, exemplificada por quedas significativas em ações de tecnologia como a Google, levou a uma reavaliação das expectativas de crescimento econômico, com os rendimentos dos títulos diminuindo à medida que os investidores antecipam uma desaceleração econômica mais ampla ligada ao desempenho da IA.
Rosenberg apontou que o crescimento do PIB do terceiro trimestre foi fortemente impulsionado por investimentos relacionados à IA, com o investimento empresarial aumentando 12,7%, marcando o maior aumento fora da pandemia desde 2011.
Apesar disso, ele alertou que a inflação persistente e o aumento dos preços do petróleo representam desafios contínuos para os ativos de renda fixa, complicando seu papel como proteção contra flutuações do mercado de ações.
A expectativa de um influxo de dívida relacionada à IA nos mercados de títulos públicos pode levar a preços mais baixos e spreads mais altos, embora a transparência desses mercados possa oferecer novas oportunidades de negociação.
No geral, os investidores são aconselhados a permanecer cautelosos, pesando os potenciais benefícios dos títulos contra os riscos associados ao cenário em evolução da IA.