En octubre de 2026, se produjo un cambio notable en la correlación entre los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro, que anteriormente mantenían una correlación del 80% durante todo el año.
Jeffrey Rosenberg, un gerente de cartera senior en BlackRock, enfatizó que esta ruptura indica una percepción del mercado donde los riesgos geopolíticos son ahora secundarios a las preocupaciones en torno al sector de la IA.
La reciente volatilidad en el comercio de IA, ejemplificada por importantes caídas en acciones tecnológicas como Google, ha llevado a una reevaluación de las expectativas de crecimiento económico, con los rendimientos de los bonos disminuyendo a medida que los inversores anticipan una desaceleración económica más amplia vinculada al rendimiento de la IA.
Rosenberg señaló que el crecimiento del PIB del tercer trimestre fue impulsado en gran medida por inversiones relacionadas con la IA, con la inversión empresarial aumentando un 12.7%, marcando el mayor incremento fuera de la pandemia desde 2011.
A pesar de esto, advirtió que la inflación persistente y el aumento de los precios del petróleo plantean desafíos continuos para los activos de renta fija, complicando su papel como cobertura contra las fluctuaciones del mercado de valores.
La esperada afluencia de deuda relacionada con la IA en los mercados de bonos públicos podría llevar a precios más bajos y mayores diferenciales, aunque la transparencia de estos mercados puede ofrecer nuevas oportunidades de negociación.
En general, se aconseja a los inversores que permanezcan cautelosos, sopesando los beneficios potenciales de los bonos frente a los riesgos asociados con el panorama en evolución de la IA.