En octobre 2026, un changement notable s'est produit dans la corrélation entre les prix du pétrole et les rendements des obligations, qui avait auparavant maintenu une corrélation de 80 % tout au long de l'année.
Jeffrey Rosenberg, un gestionnaire de portefeuille senior chez BlackRock, a souligné que cette rupture indique une perception du marché où les risques géopolitiques sont désormais secondaires par rapport aux préoccupations entourant le secteur de l'IA.
La récente volatilité dans le commerce de l'IA, illustrée par des baisses significatives des actions technologiques comme Google, a conduit à une réévaluation des attentes de croissance économique, les rendements obligataires diminuant alors que les investisseurs anticipent un ralentissement économique plus large lié à la performance de l'IA.
Rosenberg a souligné que la croissance du PIB du troisième trimestre était fortement tirée par les investissements liés à l'IA, avec un investissement des entreprises en hausse de 12,7 %, marquant la plus grande augmentation en dehors de la pandémie depuis 2011.
Malgré cela, il a averti que l'inflation persistante et la hausse des prix du pétrole posent des défis continus pour les actifs à revenu fixe, compliquant leur rôle en tant que couverture contre les fluctuations du marché boursier.
L'afflux anticipé de dettes liées à l'IA sur les marchés obligataires publics pourrait entraîner une baisse des prix et une augmentation des spreads, bien que la transparence de ces marchés puisse offrir de nouvelles opportunités de trading.
Dans l'ensemble, les investisseurs sont conseillés à rester prudents, pesant les avantages potentiels des obligations contre les risques associés à l'évolution du paysage de l'IA.