Ручир Шарма, основатель Breakout Capital, подчеркнул на CNBC, что устойчивый рост доходности 10-летних казначейских облигаций выше 5% может нарушить работу фондовых рынков, особенно затронув торговлю в области ИИ. Он охарактеризовал 10-летние казначейские облигации как ключевой актив, который влияет на оценку акций и стоимость заимствований в экономике.
Исторические данные показывают, что как только доходности превышают 5,25%, цены на акции, как правило, снижаются. В последнее время доходность приблизилась к 19-летнему максимуму, что было вызвано высокими ценами на нефть и опасениями по поводу инфляции, что побудило Федеральную резервную систему повысить процентные ставки.
Шарма предупредил, что постоянная инфляция может привести к дальнейшему повышению ставок, усложняя рыночную среду. Он отметил, что хотя корпоративные балансы более здоровы, чем в прошлом, сочетание более высоких затрат на капитал и увеличенной капиталоемкости в технологическом секторе уменьшило стоимость будущих денежных потоков, приближая оценки технологий к более широкому рыночному среднему.