Ruchir Sharma, fondatore di Breakout Capital, ha sottolineato su CNBC che un aumento sostenuto sopra il 5% del rendimento del Treasury a 10 anni potrebbe disturbare i mercati azionari, influenzando in particolare il commercio dell'IA. Ha descritto il Treasury a 10 anni come un attivo cruciale che influisce sulle valutazioni azionarie e sui costi di prestito nell'economia.
I dati storici indicano che una volta che i rendimenti superano il 5,25%, i prezzi delle azioni tendono a diminuire. Recentemente, il rendimento si è avvicinato a un massimo di 19 anni, spinto da alti prezzi del petrolio e preoccupazioni per l'inflazione, portando la Federal Reserve ad aumentare i tassi di interesse.
Sharma ha avvertito che un'inflazione persistente potrebbe portare a ulteriori aumenti dei tassi, complicando l'ambiente di mercato.
Ha osservato che, sebbene i bilanci aziendali siano più sani rispetto al passato, la combinazione di costi di capitale più elevati e un'intensità di capitale aumentata nel settore tecnologico ha ridotto il valore dei flussi di cassa futuri, allineando le valutazioni tecnologiche più da vicino alla media del mercato più ampia.