Ruchir Sharma, Gründer von Breakout Capital, betonte in einem Interview mit CNBC, dass ein anhaltender Anstieg über 5% bei der 10-jährigen Treasury-Rendite die Aktienmärkte stören könnte, insbesondere den KI-Handel. Er beschrieb die 10-jährige Treasury als ein entscheidendes Anlagegut, das die Aktienbewertungen und die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft beeinflusst.
Historische Daten zeigen, dass die Aktienpreise tendenziell sinken, sobald die Renditen 5,25% überschreiten. Kürzlich näherte sich die Rendite einem 19-Jahres-Hoch, angetrieben von hohen Ölpreisen und Inflationssorgen, was die Federal Reserve dazu veranlasste, die Zinssätze zu erhöhen.
Sharma warnte, dass anhaltende Inflation zu weiteren Zinserhöhungen führen könnte, was das Marktumfeld komplizierter macht.
Er stellte fest, dass die Bilanzen der Unternehmen gesünder sind als in der Vergangenheit, jedoch die Kombination aus höheren Kapitalkosten und einer erhöhten Kapitalintensität im Technologiesektor den Wert zukünftiger Cashflows verringert hat, wodurch die Bewertungen im Technologiesektor näher an den breiteren Markt-Durchschnitt rücken.