Ruchir Sharma, fundador de Breakout Capital, enfatizó en CNBC que un aumento sostenido por encima del 5% en el rendimiento del Tesoro a 10 años podría interrumpir los mercados de acciones, afectando especialmente el comercio de IA. Describió el Tesoro a 10 años como un activo crucial que influye en las valoraciones de las acciones y los costos de endeudamiento en toda la economía.
Los datos históricos indican que una vez que los rendimientos superan el 5.25%, los precios de las acciones tienden a declinar. Recientemente, el rendimiento se acercó a un máximo de 19 años, impulsado por altos precios del petróleo y preocupaciones sobre la inflación, lo que llevó a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés.
Sharma advirtió que la inflación persistente podría llevar a más aumentos de tasas, complicando el entorno del mercado.
Señaló que, aunque los balances corporativos son más saludables que en el pasado, la combinación de mayores costos de capital y una mayor intensidad de capital en el sector tecnológico ha disminuido el valor de los flujos de efectivo futuros, alineando las valoraciones tecnológicas más cerca del promedio del mercado en general.