Durante a Cúpula de Investimento dos Líderes Financeiros Globais da Autoridade Monetária de Hong Kong, o presidente da Blackstone, Jon Gray, destacou os significativos requisitos de capital para a infraestrutura de inteligência artificial, indicando que a atual dependência do financiamento por dívida apresenta riscos de concentração para os credores.
Ele observou que, enquanto os acionistas podem se beneficiar do crescimento de uma empresa, os credores enfrentam retornos limitados, principalmente provenientes de pagamentos de juros e principal. Gray afirmou que o setor de IA pode exigir uma quantia impressionante de capital próprio para atender às suas necessidades de financiamento.
O CEO da Pimco, Emmanuel Roman, ecoou essas preocupações, alertando que os esperados US$ 10 trilhões em gastos de capital relacionados à IA nos próximos cinco anos poderiam sobrecarregar os mercados.
Ele apontou que aproximadamente US$ 550 bilhões em dívida de IA já foram emitidos este ano, e o total de financiamento necessário poderia ser enorme em comparação com o mercado global de títulos corporativos, que está em cerca de US$ 20 trilhões. O Goldman Sachs também relatou que a demanda global por centros de dados exigirá cerca de US$ 8,5 trilhões em gastos de capital no mesmo período.
Gray mencionou que as soluções de financiamento precisariam envolver mercados públicos, bancos e capital privado, com as empresas utilizando cada vez mais transações estruturadas para gerenciar os níveis de dívida.
Apesar desses desafios, Gray expressou otimismo em relação à infraestrutura de IA, observando um aumento de 20 vezes nos gastos com modelos de IA nas empresas do portfólio da Blackstone no último ano, impulsionado pelos benefícios financeiros das aplicações de IA.
No entanto, ele reconheceu as dificuldades em garantir os recursos necessários, como locais, permissões, chips, energia e capital, para atender à crescente demanda por poder computacional.