O estrategista do Bank of America, Michael Hartnett, delineou quatro fatores-chave que contribuem para a perspectiva cautelosa do banco em relação às ações.
Primeiro, os rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro continuam a ser uma preocupação, com a inflação superando o alvo de 2% do Federal Reserve, como evidenciado por um aumento de 3,7% no índice de preços ao consumidor em setembro e um aumento de 6,3% no índice de preços ao produtor, marcando o maior ganho anual desde 2022.
Os traders estão antecipando uma probabilidade de mais de 77% de um aumento de 25 pontos base na taxa pelo Fed antes do final do ano. Hartnett sugere que o Fed pode precisar agir de forma agressiva para restaurar a credibilidade, especialmente considerando que a inflação está acima da meta há 66 meses consecutivos.
Em segundo lugar, os preços elevados do petróleo, impulsionados por conflitos no Oriente Médio e na Ucrânia, estão adicionando incerteza econômica. Em terceiro lugar, há uma expectativa crescente de que os democratas possam ganhar controle do Congresso nas próximas eleições de meio de mandato, com traders da Kalshi estimando uma chance de 90% de uma maioria democrata na Câmara e 63% no Senado.
Por fim, o desempenho das ações relacionadas à IA tem sido decepcionante, com preocupações sobre a acumulação excessiva de dívidas para a infraestrutura de IA. Notavelmente, as ações da CoreWeave caíram mais de 22% esta semana, e o ETF de Semicondutores da VanEck caiu 9%.
À luz desses fatores, Hartnett recomenda aumentar a exposição a beneficiários de 'rendimento máximo', como ações de pequenas empresas, REITs e ações de consumo discricionário, que podem ter um desempenho melhor no ambiente atual.