Il mercato azionario ha iniziato settembre su terreni instabili, con l'S&P 500 che ha guadagnato solo lo 0,1% e il Nasdaq lo 0,4% per la settimana, nonostante entrambi gli indici abbiano registrato cinque guadagni settimanali nelle ultime sei.
Un rapporto sui posti di lavoro più forte del previsto ha portato a rendimenti obbligazionari più elevati, con il rendimento del Treasury a 2 anni che ha raggiunto il suo livello più alto dal gennaio 2025, sollevando preoccupazioni per l'inflazione in mezzo a crescenti tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran.
La probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a settembre è aumentata al 58% dal 49,4%. In risposta a queste condizioni di mercato, i gestori di portafoglio hanno ridotto l'esposizione alle principali azioni legate all'IA, che hanno recentemente sottoperformato nonostante i forti guadagni.
Ad esempio, hanno ridotto le loro partecipazioni in Palo Alto Networks, assicurandosi un guadagno del 148%, ed hanno abbandonato Corning con un guadagno del 52%, riallocando fondi in azioni più difensive come BNY e Kimberly-Clark.
I forti guadagni di Broadcom non si sono tradotti in un apprezzamento del prezzo delle azioni, portando a un abbassamento del prezzo obiettivo da 480 a 430 dollari, poiché persistevano preoccupazioni riguardo alla concentrazione dei clienti e al finanziamento dei fornitori.
Nel frattempo, l'acquisizione di Hugging Face da parte di Nvidia per 12,9 miliardi di dollari è vista come una mossa strategica per migliorare il suo ecosistema IA, suscitando confronti con l'acquisizione di GitHub da parte di Microsoft.
Nonostante un aumento del 22% delle azioni di Nvidia quest'anno, rimane sottovalutata a 14 volte gli utili attesi per il prossimo anno, suggerendo un potenziale per una ulteriore crescita.