Le marché boursier a commencé septembre sur un terrain instable, le S&P 500 n'ayant gagné que 0,1 % et le Nasdaq 0,4 % pour la semaine, malgré cinq gains hebdomadaires sur les six dernières.
Un rapport sur l'emploi plus fort que prévu a conduit à des rendements obligataires plus élevés, le rendement des obligations à 2 ans atteignant son plus haut niveau depuis janvier 2025, suscitant des inquiétudes concernant l'inflation au milieu des tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran.
La probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre est passée de 49,4 % à 58 %. En réponse à ces conditions de marché, les gestionnaires de portefeuille ont réduit leur exposition aux principales actions en IA, qui ont récemment sous-performé malgré des bénéfices solides.
Par exemple, ils ont réduit leurs participations dans Palo Alto Networks, sécurisant un gain de 148 %, et ont quitté Corning avec un gain de 52 %, réaffectant des fonds vers des actions plus défensives comme BNY et Kimberly-Clark.
Les solides bénéfices de Broadcom ne se sont pas traduits par une appréciation du prix de l'action, conduisant à une baisse de l'objectif de prix de 480 $ à 430 $, alors que des préoccupations concernant la concentration des clients et le financement des fournisseurs persistaient.
Pendant ce temps, l'acquisition de Hugging Face par Nvidia pour 12,9 milliards de dollars est considérée comme un mouvement stratégique pour renforcer son écosystème IA, suscitant des comparaisons avec l'acquisition de GitHub par Microsoft.
Malgré une augmentation de 22 % de l'action Nvidia cette année, elle reste sous-évaluée à 14 fois les bénéfices attendus de l'année prochaine, suggérant un potentiel de croissance supplémentaire.