Der Aktienmarkt begann den September auf instabilem Boden, wobei der S&P 500 in der Woche nur um 0,1 % und der Nasdaq um 0,4 % zulegte, obwohl beide Indizes in den letzten sechs Wochen fünf wöchentliche Gewinne verzeichneten.
Ein stärker als erwarteter Arbeitsmarktbericht führte zu höheren Anleiherenditen, wobei die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen den höchsten Stand seit Januar 2025 erreichte, was Inflationssorgen angesichts der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran aufwarf. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September stieg von 49,4 % auf 58 %.
In Reaktion auf diese Marktbedingungen reduzierten Portfoliomanager ihre Engagements in führenden AI-Aktien, die trotz starker Gewinne zuletzt unterperformten.
Beispielsweise verringerten sie ihre Bestände an Palo Alto Networks und sicherten sich einen Gewinn von 148 %, während sie Corning mit einem Gewinn von 52 % verließen und Mittel in defensivere Aktien wie BNY und Kimberly-Clark umschichteten.
Die starken Gewinne von Broadcom führten nicht zu einer Wertsteigerung der Aktie, was zu einer Senkung des Kursziels von 480 $ auf 430 $ führte, da Bedenken hinsichtlich der Kundenkonzentration und der Finanzierung durch Anbieter bestehen blieben.
In der Zwischenzeit wird Nvidias Übernahme von Hugging Face für 12,9 Milliarden $ als strategischer Schritt zur Verbesserung seines AI-Ökosystems angesehen, was Vergleiche mit Nvidias Übernahme von GitHub durch Microsoft nach sich zieht.
Trotz eines Anstiegs der Nvidia-Aktie um 22 % in diesem Jahr bleibt sie mit dem 14-fachen der erwarteten Gewinne des nächsten Jahres unterbewertet, was auf weiteres Wachstumspotenzial hindeutet.