Le obbligazioni governative a lungo termine hanno subito una pressione significativa, con il rendimento del Treasury a 30 anni vicino al suo livello più alto dal 2007, mentre il rendimento delle obbligazioni giapponesi a 10 anni ha raggiunto un picco di tre decenni.
In Europa, i rendimenti delle obbligazioni tedesche e francesi a 30 anni hanno anch'essi toccato i loro livelli più alti dal 2011 e 2008, rispettivamente.
Gli analisti di UBS hanno osservato che la parte anteriore della curva dei rendimenti rimane stabile, suggerendo che le obbligazioni di qualità a breve e medio termine potrebbero essere più attraenti in un contesto di rendimenti a lungo termine in aumento.
Hanno sottolineato che i rendimenti attualmente più elevati possono proteggere contro potenziali perdite derivanti da ulteriori aumenti dei tassi. L'analisi di UBS indica che i titoli del Treasury a 2 e 5 anni dovrebbero aumentare significativamente affinché il calo dei prezzi delle obbligazioni possa annullare i ritorni sui redditi.
Il sell-off nel debito a lungo termine, iniziato a giugno, è attribuito a preoccupazioni per un crescente deficit di bilancio, inflazione persistente e un aumento dell'emissione di debito aziendale.
Di conseguenza, gli investitori stanno sempre più favorendo investimenti a breve termine, con gli ETF obbligazionari ultra-brevi che hanno registrato afflussi di 12,8 miliardi di dollari a luglio, riflettendo un cambiamento lontano dalle obbligazioni a lungo termine che sono percepite come meno efficaci per la diversificazione del portafoglio.