Los bonos gubernamentales a largo plazo han enfrentado una presión significativa, con el rendimiento del Tesoro a 30 años acercándose a su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años de Japón alcanzó un pico de tres décadas.
En Europa, los rendimientos de los bonos a 30 años de Alemania y Francia también alcanzaron sus niveles más altos desde 2011 y 2008, respectivamente. Los analistas de UBS señalaron que el extremo corto de la curva de rendimientos se mantiene estable, sugiriendo que los bonos de calidad a corto y mediano plazo podrían ser más atractivos en medio del aumento de los rendimientos a largo plazo.
Destacaron que los rendimientos más altos actuales pueden proteger contra posibles pérdidas por futuros aumentos de tasas. El análisis de UBS indica que los bonos del Tesoro a 2 y 5 años tendrían que aumentar significativamente para que la caída de los precios de los bonos anule los ingresos.
La venta masiva de deuda a largo plazo, que comenzó en junio, se atribuye a preocupaciones sobre un creciente déficit presupuestario, inflación persistente y un aumento en la emisión de deuda corporativa.
En consecuencia, los inversores están favoreciendo cada vez más las inversiones a corto plazo, con los ETFs de bonos ultra cortos experimentando entradas de $12.8 mil millones en julio, reflejando un cambio alejado de los bonos a largo plazo que se perciben como menos efectivos para la diversificación de carteras.