Gli analisti di Goldman Sachs, guidati da Ben Snider, evidenziano che il mercato azionario sta adeguando le proprie aspettative di crescita a causa della crescente pressione dei tassi di interesse e dell'aumento del costo del capitale.
Notano che la spesa in capitale per l'IA, che attualmente rappresenta circa la metà della crescita degli utili dell'S&P 500, è destinata a diminuire man mano che la crescita della spesa rallenta. Gli analisti hanno osservato un calo del 6% nel loro confronto tra ciclici e difensivi nelle ultime due settimane, indicando un cambiamento significativo nel posizionamento degli investitori.
Alla luce di questi sviluppi, Goldman raccomanda di concentrarsi su azioni in settori difensivi con forti attributi di qualità, in particolare quelle che hanno registrato performance inferiori di recente.
Tra le azioni identificate, Tyson Foods si distingue con un rendimento del flusso di cassa libero degli ultimi quattro trimestri dell'11% e un rendimento del dividendo del 3,72%, nonostante un calo di quasi il 17% delle sue azioni negli ultimi sei mesi.
Anche CVS Health è nota per il suo rendimento del flusso di cassa libero del 9% e un rendimento del 2,88%, sebbene le sue azioni abbiano registrato un calo del 15% negli ultimi tre mesi.
Goldman mantiene un caso base per una continua crescita degli utili e prevede un potenziale recupero delle azioni rivolte ai consumatori, supportato da attesi cali dei prezzi dell'energia e dei tassi di interesse entro il 2027, che potrebbero sostenere la spesa delle famiglie.