Los analistas de Goldman Sachs, liderados por Ben Snider, destacan que el mercado de acciones está ajustando sus expectativas de crecimiento debido a la creciente presión de las tasas de interés y el aumento del costo del capital.
Señalan que el gasto de capital en IA, que actualmente representa aproximadamente la mitad del crecimiento de ganancias del S&P 500, se espera que disminuya a medida que el crecimiento del gasto se desacelera. Los analistas observaron una caída del 6% en su par Cíclicos vs. Defensivos en las últimas dos semanas, lo que indica un cambio significativo en la posición de los inversores.
A la luz de estos desarrollos, Goldman recomienda centrarse en acciones en sectores defensivos con fuertes atributos de calidad, particularmente aquellas que han tenido un rendimiento inferior recientemente.
Entre las acciones identificadas, Tyson Foods destaca con un rendimiento de flujo de caja libre de cuatro trimestres del 11% y un rendimiento de dividendo del 3.72%, a pesar de una caída de casi el 17% en su acción en los últimos seis meses.
CVS Health también se menciona por su rendimiento de flujo de caja libre del 9% y un rendimiento del 2.88%, aunque su acción ha visto una caída del 15% en los últimos tres meses.
Goldman mantiene un caso base para un crecimiento continuo de ganancias y anticipa una posible recuperación en las acciones orientadas al consumidor, respaldada por las esperadas caídas en los precios de la energía y las tasas de interés para 2027, lo que podría impulsar el gasto de los hogares.