James Patten, di 67 anni, è stato condannato a 21 mesi di carcere per il suo ruolo in uno schema di frode sui titoli che ha artificialmente gonfiato i prezzi delle azioni di Hometown International ed E-Waste.
Patten, che aveva precedentemente dichiarato di essere colpevole, faceva parte di una cospirazione con Peter Coker Sr. e Peter Coker Jr., che hanno già scontato le loro pene di sei e 40 mesi, rispettivamente. Lo schema ha portato a un aumento del prezzo delle azioni di Hometown del 939% e di E-Waste del sorprendente 19.900%.
La manipolazione mirava a rendere queste aziende più attraenti per fusioni inverse con aziende private in cerca di uno status di trading pubblico. Il coinvolgimento di Patten è iniziato nel 2014 quando propose la creazione di Hometown International mentre discuteva di un'iniziativa deli con un compagno di lotta del liceo, Paul Morina, che non era a conoscenza delle attività fraudolente.
Il deli, che era l'unico attivo di Hometown, ha chiuso nel 2022. Il caso ha attirato l'attenzione dopo una lettera del gestore di hedge fund David Einhorn, che ha messo in discussione il prezzo delle azioni gonfiato del deli rispetto alle sue reali operazioni commerciali.
Questa condanna sottolinea i rischi associati all'investimento in azioni di piccole dimensioni, in particolare quelle con fondamentali aziendali discutibili.