James Patten, âgé de 67 ans, a été condamné à 21 mois de prison pour son rôle dans un stratagème de fraude sur les valeurs mobilières qui a artificiellement gonflé les prix des actions de Hometown International et d'E-Waste.
Patten, qui avait précédemment plaidé coupable, faisait partie d'une conspiration avec Peter Coker Sr. et Peter Coker Jr., qui ont déjà purgé des peines de six et 40 mois, respectivement. Le stratagème a entraîné une augmentation de 939 % du prix des actions de Hometown et de 19 900 % pour E-Waste.
La manipulation visait à rendre ces entreprises plus attrayantes pour des fusions inversées avec des sociétés privées cherchant un statut de cotation publique.
L'implication de Patten a commencé en 2014 lorsqu'il a proposé la création de Hometown International tout en discutant d'un projet de charcuterie avec un ancien coéquipier de lutte au lycée, Paul Morina, qui n'était pas au courant des activités frauduleuses. La charcuterie, qui était le seul actif de Hometown, a fermé en 2022.
L'affaire a attiré l'attention suite à une lettre du gestionnaire de fonds spéculatifs David Einhorn, qui a remis en question le prix des actions gonflé de la charcuterie par rapport à ses opérations commerciales réelles. Cette condamnation souligne les risques associés à l'investissement dans des actions de petites capitalisations, en particulier celles avec des fondamentaux commerciaux douteux.