Un rapport récent du Rhodium Group met en évidence que tous les modèles d'IA chinois combinés ne génèrent qu'environ 10 % des revenus rapportés par les principales entreprises américaines OpenAI et Anthropic.
Par exemple, tandis qu'OpenAI génère environ 40 milliards de dollars et qu'Anthropic environ 65 milliards de dollars, les grands acteurs chinois comme Z.ai, ByteDance et Alibaba rapportent collectivement des revenus bien inférieurs à ces chiffres.
Le revenu annuel récurrent (ARR) de Z.ai devrait atteindre 3 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, mais même cela est éclipsé par les valorisations des startups chinoises, avec Moonshot et DeepSeek affichant des multiples de revenus estimés à 50x et 163x, respectivement. Cela contraste fortement avec les 34x d'OpenAI et les 21x d'Anthropic.
Le rapport suggère que les valorisations élevées de ces entreprises chinoises pourraient ne pas être durables compte tenu de leur faible génération de revenus. De plus, le paysage de financement pose des défis pour ces entreprises, car elles dépendent fortement de conditions favorables sur le marché des actions et du financement gouvernemental, qui peuvent ne pas être garantis.
La volatilité des performances boursières des entreprises d'IA chinoises, telles que Z.ai et Minimax, souligne davantage l'incertitude dans ce secteur.
À mesure que le marché évolue, la capacité des laboratoires d'IA chinois à se développer de manière durable sera cruciale, surtout alors qu'ils explorent de nouveaux modèles de revenus et font face à la concurrence d'entreprises américaines plus établies.