Ein aktueller Bericht der Rhodium Group hebt hervor, dass alle chinesischen KI-Modelle zusammen nur etwa 10% des Umsatzes generieren, der von den führenden US-Unternehmen OpenAI und Anthropic gemeldet wird.
Während OpenAI etwa 40 Milliarden Dollar und Anthropic rund 65 Milliarden Dollar generiert, berichten große chinesische Akteure wie Z.ai, ByteDance und Alibaba insgesamt von Umsätzen, die weit unter diesen Zahlen liegen.
Der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) von Z.ai wird bis zum Jahresende auf 3 Milliarden Dollar geschätzt, doch selbst dies wird von den Bewertungen chinesischer Startups in den Schatten gestellt, wobei Moonshot und DeepSeek geschätzte Umsatzmultiplikatoren von 50x bzw. 163x aufweisen. Dies steht im scharfen Kontrast zu OpenAIs 34x und Anthropics 21x.
Der Bericht legt nahe, dass die hohen Bewertungen dieser chinesischen Firmen angesichts ihrer geringen Umsatzgenerierung möglicherweise nicht nachhaltig sind. Darüber hinaus stellt die Finanzierungslandschaft eine Herausforderung für diese Unternehmen dar, da sie stark auf günstige Bedingungen am Aktienmarkt und staatliche Förderungen angewiesen sind, die möglicherweise nicht garantiert sind.
Die Volatilität der Aktienperformance chinesischer KI-Unternehmen wie Z.ai und Minimax unterstreicht weiter die Unsicherheit in diesem Sektor. Während sich der Markt weiterentwickelt, wird die Fähigkeit chinesischer KI-Labore, nachhaltig zu skalieren, entscheidend sein, insbesondere während sie neue Umsatzmodelle erkunden und der Konkurrenz etablierterer US-Firmen gegenüberstehen.