Un informe reciente del Rhodium Group destaca que todos los modelos de IA chinos combinados generan solo alrededor del 10% de los ingresos reportados por las principales empresas estadounidenses OpenAI y Anthropic.
Por ejemplo, mientras OpenAI genera aproximadamente $40 mil millones y Anthropic alrededor de $65 mil millones, los principales actores chinos como Z.ai, ByteDance y Alibaba reportan colectivamente ingresos muy por debajo de estas cifras.
Se proyecta que los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Z.ai alcancen los $3 mil millones para fin de año, pero incluso esto es insignificante en comparación con las valoraciones de las startups chinas, con Moonshot y DeepSeek mostrando múltiplos de ingresos estimados de 50x y 163x, respectivamente. Esto contrasta marcadamente con el 34x de OpenAI y el 21x de Anthropic.
El informe sugiere que las altas valoraciones de estas empresas chinas pueden no ser sostenibles dado su bajo nivel de generación de ingresos. Además, el panorama de financiamiento presenta desafíos para estas empresas, ya que dependen en gran medida de condiciones favorables en el mercado de capitales y financiamiento gubernamental, que pueden no estar garantizados.
La volatilidad en el rendimiento de las acciones de las empresas chinas de IA, como Z.ai y Minimax, subraya aún más la incertidumbre en este sector.
A medida que el mercado evoluciona, la capacidad de los laboratorios de IA chinos para escalar de manera sostenible será crítica, especialmente mientras exploran nuevos modelos de ingresos y enfrentan la competencia de empresas estadounidenses más establecidas.