Alors que la saison des résultats des entreprises se déroule, JPMorgan Chase a annoncé un rare échec de bénéfice, tandis que les résultats du troisième trimestre de Wells Fargo étaient mitigés. Les bénéfices de Citigroup ont dépassé les estimations, mais son chiffre d'affaires n'était que légèrement supérieur au consensus.
Goldman Sachs, en revanche, a réalisé une performance solide avec des résultats nettement supérieurs tant en chiffre d'affaires qu'en bénéfice. UnitedHealth a également dépassé les attentes et a relevé ses prévisions de bénéfice pour l'année entière.
Malgré ce début inégal, les données de FactSet indiquent que la croissance des bénéfices du S&P 500 d'une année sur l'autre est en voie d'atteindre près de 30%, principalement tirée par les secteurs énergétique et technologique.
Les compagnies pétrolières devraient connaître des augmentations de bénéfices substantielles en raison des prix élevés du pétrole dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient. Le secteur technologique devrait continuer à bénéficier de l'essor de l'intelligence artificielle.
Cependant, la croissance en dehors de ces secteurs ralentit, avec une croissance des bénéfices du S&P 500 hors technologie et énergie projetée à 7% au troisième trimestre, contre 12% au deuxième trimestre.
Cette disparité dans la croissance des bénéfices n'est pas inattendue, car la technologie et l'énergie ont été les secteurs les plus performants, avec des gains de 36% et 49%, respectivement, en 2026.
Les analystes de Bank of America mettent en garde que les attentes élevées en matière de bénéfices pour les fabricants de puces et les entreprises énergétiques—prévisibles à 130% et 122% de croissance d'une année sur l'autre—pourraient poser des risques si elles ne sont pas atteintes, en particulier alors que le marché plus large connaît un ralentissement de la croissance.
La durabilité des bénéfices par action (EPS) de l'indice est étroitement liée aux dépenses en capital en cours dans l'IA et à la monétisation réussie de ces investissements, mais des facteurs tels que l'augmentation des coûts du capital et les défis géopolitiques pourraient compliquer ce récit.