Con lo svolgersi della stagione degli utili aziendali, JPMorgan Chase ha riportato una rara mancata corrispondenza del risultato finale, mentre i risultati del terzo trimestre di Wells Fargo sono stati misti. Gli utili di Citigroup hanno superato le stime, ma i suoi ricavi sono stati solo leggermente superiori al consenso.
Goldman Sachs, tuttavia, ha registrato una forte performance con risultati significativi sia sui ricavi che sugli utili. Anche UnitedHealth ha superato le aspettative e ha alzato le previsioni di profitto per l'intero anno.
Nonostante questo avvio irregolare, i dati di FactSet indicano che la crescita degli utili dell'S&P 500 anno su anno si attesta a quasi il 30%, principalmente trainata dai settori energetico e tecnologico. Si prevede che le compagnie petrolifere vedranno aumenti sostanziali dei profitti a causa dei prezzi elevati del petrolio in mezzo a tensioni geopolitiche in corso in Medio Oriente.
Si prevede che il settore tecnologico continui a beneficiare del boom dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, la crescita al di fuori di questi settori sta rallentando, con la crescita degli utili dell'S&P 500, escludendo tecnologia ed energia, che si prevede rallenti al 7% nel terzo trimestre rispetto al 12% nel secondo trimestre.
Questa disparità nella crescita degli utili non è inaspettata, poiché tecnologia ed energia sono stati i settori di spicco, con guadagni del 36% e del 49%, rispettivamente, nel 2026.
Gli analisti di Bank of America avvertono che le elevate aspettative di utili per i produttori di chip e le aziende energetiche—previste al 130% e 122% di crescita anno su anno—potrebbero comportare rischi se non soddisfatte, in particolare mentre il mercato più ampio sperimenta una crescita rallentata.
La sostenibilità degli utili per azione (EPS) dell'indice è strettamente legata alle spese in conto capitale in corso nell'IA e alla monetizzazione di questi investimenti, ma fattori come l'aumento dei costi di capitale e le sfide geopolitiche potrebbero complicare questa narrazione.