A medida que se desarrolla la temporada de ganancias corporativas, JPMorgan Chase reportó una rara falta en su resultado final, mientras que los resultados del tercer trimestre de Wells Fargo fueron mixtos. Las ganancias de Citigroup superaron las estimaciones, pero sus ingresos fueron solo ligeramente superiores al consenso.
Goldman Sachs, sin embargo, entregó un sólido desempeño con resultados significativamente superiores tanto en ingresos como en ganancias. UnitedHealth también superó las expectativas y elevó su pronóstico de ganancias para todo el año.
A pesar de este inicio desigual, los datos de FactSet indican que el crecimiento de ganancias del S&P 500 interanual se sitúa en casi el 30%, impulsado principalmente por los sectores energético y tecnológico. Se espera que las compañías petroleras vean aumentos sustanciales en sus ganancias debido a los elevados precios del petróleo en medio de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.
Se anticipa que el sector tecnológico continúe beneficiándose del auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, el crecimiento fuera de estos sectores está desacelerándose, con el crecimiento de ganancias del S&P 500 excluyendo tecnología y energía proyectado a desacelerarse al 7% en el tercer trimestre desde el 12% en el segundo trimestre.
Esta disparidad en el crecimiento de ganancias no es inesperada, ya que tecnología y energía han sido los sectores destacados, con ganancias del 36% y 49%, respectivamente, en 2026.
Los analistas de Bank of America advierten que las altas expectativas de ganancias para los fabricantes de chips y las empresas energéticas—pronosticadas en un crecimiento del 130% y 122% interanual—podrían representar riesgos si no se cumplen, particularmente a medida que el mercado en general experimenta un crecimiento más lento.
La sostenibilidad de las ganancias por acción (EPS) del índice está estrechamente vinculada a los gastos de capital en IA en curso y a la exitosa monetización de estas inversiones, pero factores como el aumento de los costos de capital y los desafíos geopolíticos podrían complicar esta narrativa.