L'indice Russell 2000, qui suit les actions des petites capitalisations, a vu ses gains depuis le début de l'année passer de 20 % à 14 % en septembre, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq-100 ont maintenu des performances plus solides. L'augmentation des taux d'intérêt et l'impact négatif sur les prix des obligations sont principalement responsables de ce déclin.
Kevin Gordon du Schwab Center for Financial Research a noté que les petites capitalisations sont plus sensibles aux changements de taux d'intérêt que les grandes capitalisations, comme en témoigne une forte corrélation avec le rendement des obligations du Trésor à 10 ans.
Les données récentes sur les options indiquent un sentiment baissier envers les petites capitalisations, avec plus de puts que de calls échangés dans l'iShares Russell 2000 ETF (IWM). Plus précisément, lors d'un jeudi récent, les traders ont acheté 480 000 puts contre 371 000 calls, suggérant une perspective prudente.
Malgré ces défis, Gordon a souligné que les fondamentaux de certaines petites capitalisations restent solides, soutenus par l'amélioration des indicateurs économiques et des estimations de bénéfices futurs robustes.