El índice Russell 2000, que rastrea las acciones de pequeñas capitalizaciones, ha visto cómo sus ganancias acumuladas en el año han disminuido del 20% al 14% hasta septiembre, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq-100 han mantenido un rendimiento más fuerte. El aumento de las tasas de interés y el impacto negativo en los precios de los bonos son los principales responsables de esta caída.
Kevin Gordon del Schwab Center for Financial Research señaló que las pequeñas capitalizaciones son más sensibles a los cambios en las tasas de interés que las grandes capitalizaciones, como lo demuestra una alta correlación con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años.
Los datos recientes de negociación de opciones indican un sentimiento bajista hacia las pequeñas capitalizaciones, con más puts que calls negociados en el iShares Russell 2000 ETF (IWM). Específicamente, en un jueves reciente, los operadores compraron 480,000 puts en comparación con 371,000 calls, lo que sugiere una perspectiva cautelosa.
A pesar de estos desafíos, Gordon enfatizó que los fundamentos de algunas pequeñas capitalizaciones siguen siendo sólidos, respaldados por indicadores económicos en mejora y estimaciones de ganancias futuras robustas.