Les prix du pétrole brut augmentent, les rendements obligataires augmentent et le marché boursier subit des pressions, en particulier dans le secteur technologique suite à des rapports de résultats décevants. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint 4,7 %, le plus haut depuis janvier 2025, suscitant des inquiétudes rappelant un précédent retournement du marché en mars.
Malgré ces pressions, le S&P 500 reste à environ 3 % de son niveau record, se négociant au-dessus des creux du mois dernier. Les traders d'options analysent le positionnement des traders institutionnels, en particulier autour du niveau 7 500 dans le S&P 500, qui a agi comme une zone de support et de résistance.
Les teneurs de marché ont été 'long gamma', ce qui signifie qu'ils détiennent des options qui bénéficient de la volatilité, mais cela pourrait changer si l'indice s'éloigne considérablement de leur zone de confort. Un point critique est identifié à 740 pour le State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ; s'il tombe en dessous de ce niveau, le risque d'une vente massive augmente.
Brendan Herbert de Barchart a noté que nous sommes actuellement dans un 'régime de gamma négatif', ce qui pourrait exacerber les mouvements à la baisse.
Brent Kochuba de SpotGamma a souligné que bien qu'un certain gamma positif demeure, le S&P 500 est tombé en dessous d'un 'pivot de risque', suggérant une perspective baissière et l'incitant à recommander des options de vente à court terme avec un biais baissier.