Os preços do petróleo cru estão subindo, os rendimentos dos títulos estão aumentando e o mercado de ações enfrenta pressão, particularmente no setor de tecnologia após relatórios de lucros decepcionantes. O rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu 4,7%, o mais alto desde janeiro de 2025, gerando preocupações semelhantes a uma queda anterior do mercado em março.
Apesar dessas pressões, o S&P 500 permanece apenas cerca de 3% abaixo de sua máxima histórica, negociando acima das mínimas do mês passado. Traders de opções estão analisando a posição dos traders institucionais, particularmente em torno do nível 7.500 no S&P 500, que atuou como uma zona de suporte e resistência.
Os formadores de mercado estão 'long gamma', o que significa que possuem opções que se beneficiam da volatilidade, mas isso pode mudar se o índice se afastar significativamente de sua zona de conforto. Um ponto crítico é identificado em 740 para o State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY); se cair abaixo desse nível, o risco de uma venda significativa aumenta.
Brendan Herbert da Barchart observou que atualmente estamos em um 'regime de gamma negativo', o que pode exacerbar os movimentos de queda. Brent Kochuba da SpotGamma destacou que, embora algum gamma positivo permaneça, o S&P 500 caiu abaixo de um 'pivô de risco', sugerindo uma perspectiva de baixa e levando-o a recomendar opções de venda de curto prazo com uma viés de baixa.