Verisk Analytics, un fournisseur de premier plan d'analytique de données et de logiciels pour l'industrie de l'assurance, a vu son action décliner d'environ 21 % cette année et de 34 % au cours des 12 derniers mois.
Ce recul a suscité des inquiétudes chez les investisseurs concernant le potentiel de croissance de l'entreprise, notamment à la lumière des avancées en matière d'IA qui pourraient permettre aux assureurs de développer leurs propres outils.
Cependant, Sethi souligne que les données et les logiciels propriétaires de Verisk sont difficiles à reproduire, avec plus de 90 % de ses revenus provenant de données uniques et de propriété intellectuelle. L'entreprise dispose d'un modèle commercial solide, avec plus de 80 % de ses revenus étant récurrents et des marges EBITDA dépassant 50 %.
Bien que la croissance ait ralenti à environ 5 % à 6 % récemment, Sethi estime qu'il s'agit d'un revers temporaire, influencé par une diminution des événements météorologiques extrêmes et des problèmes mineurs liés aux contrats gouvernementaux et aux réclamations automobiles.
Il note que l'évaluation de Verisk est devenue plus attrayante, se négociant à environ 15 fois la valeur d'entreprise future par rapport à l'EBITDA, en baisse par rapport aux niveaux historiques de 20 à 25 fois. Sethi reste optimiste quant à la croissance future de l'entreprise et la considère comme une solide opportunité d'investissement à prix réduit.