El martes, el S&P 500 experimentó un notable aumento del 1.8%, que coincidió con un aumento en el Índice de Volatilidad de Cboe (VIX), a menudo visto como una medida del miedo en el mercado. Esta semana, el VIX aumentó en un punto completo, reflejando una situación única donde las acciones y el VIX se movieron en conjunto, un fenómeno que ocurre aproximadamente el 20% del tiempo.
El aumento en el comercio de opciones de compra fue notable, con más de 4 millones de opciones de compra del índice S&P 500 intercambiadas, marcando un máximo histórico. Además, las opciones de compra para el Nasdaq 100 vieron un aumento del 42% en su precio, el mayor aumento en un solo día en cinco años.
Esta alta demanda de opciones de compra, aunque optimista, también ha elevado los precios de las opciones y la volatilidad implícita, contribuyendo al aumento del VIX. La relación put-call cayó a 0.83, indicando un fuerte sentimiento alcista.
Sin embargo, este escenario plantea riesgos para los operadores alcistas, particularmente aquellos que mantienen opciones de compra muy fuera del dinero, ya que el rápido aumento en los precios de las opciones podría llevar a pérdidas si tanto el activo subyacente como su volatilidad disminuyen.
Por el contrario, los niveles actuales del VIX, cerca de promedios a largo plazo, pueden proporcionar un entorno favorable para los inversores que buscan cubrirse contra posibles oscilaciones del mercado sin vender sus acciones, ya que una caída del mercado probablemente vería aumentar el VIX, beneficiando las coberturas de alta volatilidad.