Martedì, l'S&P 500 ha registrato un significativo rally dell'1,8%, che ha coinciso con un aumento dell'Indice di Volatilità Cboe (VIX), spesso visto come una misura della paura del mercato. Questa settimana, il VIX è aumentato di un punto intero, riflettendo una situazione unica in cui le azioni e il VIX si sono mossi in tandem, un fenomeno che si verifica circa il 20% delle volte.
L'aumento nel trading di opzioni call è stato notevole, con oltre 4 milioni di opzioni call sull'indice S&P 500 scambiate, segnando un massimo storico. Inoltre, le opzioni call per il Nasdaq 100 hanno visto un aumento del prezzo del 42%, il più grande incremento in un solo giorno negli ultimi cinque anni.
Questa alta domanda per le opzioni call, sebbene rialzista, ha anche fatto aumentare i prezzi delle opzioni e la volatilità implicita, contribuendo all'aumento del VIX. Il rapporto put-to-call è sceso a 0,83, indicando un forte sentiment rialzista.
Tuttavia, questo scenario presenta rischi per i trader rialzisti, in particolare per coloro che detengono opzioni call lontane dal prezzo di esercizio, poiché il rapido aumento dei prezzi delle opzioni potrebbe portare a perdite se sia l'asset sottostante che la sua volatilità diminuiscono.
Al contrario, i livelli attuali del VIX, vicini alle medie a lungo termine, potrebbero fornire un ambiente favorevole per gli investitori che cercano di coprirsi contro potenziali oscillazioni del mercato senza vendere le proprie azioni, poiché un calo del mercato probabilmente vedrebbe il VIX aumentare, a beneficio delle coperture a lungo termine sulla volatilità.