Am Dienstag erlebte der S&P 500 einen signifikanten Anstieg von 1,8 %, der mit einem Anstieg des Cboe Volatilitätsindex (VIX) zusammenfiel, der oft als Maß für die Marktangst angesehen wird. In dieser Woche stieg der VIX um einen vollen Punkt, was eine einzigartige Situation widerspiegelt, in der Aktien und der VIX synchron verliefen, ein Phänomen, das etwa 20 % der Zeit auftritt.
Der Anstieg im Handel mit Call-Optionen war bemerkenswert, mit über 4 Millionen gehandelten S&P 500 Index-Calls, was einen Allzeithoch markiert. Darüber hinaus verzeichneten Call-Optionen für den Nasdaq 100 einen Preisanstieg von 42 %, den größten Anstieg an einem einzigen Tag seit fünf Jahren.
Diese hohe Nachfrage nach Call-Optionen, obwohl bullisch, hat auch die Preise der Optionen und die implizite Volatilität in die Höhe getrieben, was zum Anstieg des VIX beigetragen hat. Das Put-zu-Call-Verhältnis fiel auf 0,83, was auf eine starke bullische Stimmung hinweist.
Dieses Szenario birgt jedoch Risiken für bullische Händler, insbesondere für diejenigen, die weit aus dem Geld liegende Call-Optionen halten, da der schnelle Anstieg der Optionspreise zu Verlusten führen könnte, wenn sowohl der zugrunde liegende Vermögenswert als auch seine Volatilität sinken.
Im Gegensatz dazu könnten die aktuellen VIX-Niveaus, die nahe den langfristigen Durchschnitten liegen, ein günstiges Umfeld für Investoren bieten, die sich gegen potenzielle Marktschwankungen absichern möchten, ohne ihre Aktien zu verkaufen, da ein Marktrückgang wahrscheinlich zu einem Anstieg des VIX führen würde, was den Long-Volatilitäts-Hedges zugutekommt.