Während die Federal Reserve weiterhin die Zinssätze erhöht, werden kommunale Anleihen aufgrund ihrer hohen Renditen und steuerfreien Status zunehmend attraktiv.
Der Bloomberg Municipal Bond Index bietet derzeit eine Rendite von etwa 4,3 %, was für Investoren in der höchsten Steuerklasse einer steueräquivalenten Rendite von 7,3 % entspricht, so Chris Gunster, Leiter für festverzinsliche Wertpapiere bei Fidelis Capital. Diese Rendite ist deutlich höher als das, was auf den Märkten für Staats- und Unternehmensanleihen verfügbar ist.
Der iShares National Muni Bond ETF (MUB) weist eine 30-Tage-SEC-Rendite von 3,8 % auf, was eine solide Option für Investoren darstellt.
Analysten von Bank of America und Barclays deuten darauf hin, dass der kommunale Markt bereit für eine Rally ist, da sich die Renditen von Staatsanleihen stabilisieren, insbesondere mit dem Plan des Finanzministeriums, bis zu 6 Milliarden Dollar an langfristigen Schulden zurückzukaufen.
Trotz möglicher Volatilität bei den Renditen bleiben die Fundamentaldaten des kommunalen Marktes stark, da die Emittenten aus früheren Finanzkrisen gelernt haben und über robuste Rücklagen verfügen.
Investoren werden ermutigt, sich auf hochwertige Emittenten, insbesondere auf AAA-bewertete Anleihen, zu konzentrieren und Anleihen mit längeren Laufzeiten für eine bessere Performance in Betracht zu ziehen. Darüber hinaus können aktive Managementstrategien sowohl bei Investment-Grade- als auch bei Hochzinsanleihen helfen, Risiken zu mindern.
Insgesamt bietet das aktuelle Umfeld einen überzeugenden Grund für Investoren, sich intensiver mit dem Markt für kommunale Anleihen zu beschäftigen.