Alors que la Réserve fédérale continue d'augmenter les taux d'intérêt, les obligations municipales deviennent de plus en plus attrayantes en raison de leurs rendements élevés et de leur statut exonéré d'impôt.
Actuellement, l'indice des obligations municipales Bloomberg offre un rendement d'environ 4,3 %, ce qui se traduit par un rendement équivalent fiscal de 7,3 % pour les investisseurs dans la tranche d'imposition la plus élevée, selon Chris Gunster, responsable de la dette fixe chez Fidelis Capital.
Ce rendement est nettement supérieur à ce qui est disponible sur les marchés des obligations du Trésor et des obligations d'entreprise. L'ETF iShares National Muni Bond (MUB) affiche un rendement SEC sur 30 jours de 3,8 %, indiquant une option solide pour les investisseurs.
Les analystes de Bank of America et de Barclays suggèrent que le marché municipal est prêt pour un rallye alors que les rendements du Trésor se stabilisent, notamment avec le plan du département du Trésor d'acheter jusqu'à 6 milliards de dollars de dettes à long terme.
Malgré une volatilité potentielle des rendements, les fondamentaux du marché municipal restent solides, les émetteurs ayant appris des crises financières passées et maintenant des réserves robustes.
Les investisseurs sont encouragés à se concentrer sur des émetteurs de haute qualité, en particulier des obligations notées AAA, et à envisager des obligations à maturité plus longue pour de meilleures performances. De plus, des stratégies de gestion active dans les obligations municipales de qualité d'investissement et à haut rendement peuvent aider à atténuer les risques.
Dans l'ensemble, l'environnement actuel présente un argument convaincant pour que les investisseurs s'engagent plus profondément sur le marché des obligations municipales.