Con la Federal Reserve che continua ad aumentare i tassi di interesse, le obbligazioni municipali stanno diventando sempre più attraenti grazie ai loro alti rendimenti e allo status di esenzione fiscale.
Attualmente, l'Indice delle Obbligazioni Municipali di Bloomberg offre un rendimento di circa il 4,3%, che si traduce in un rendimento equivalente fiscale del 7,3% per gli investitori nella fascia fiscale più alta, secondo Chris Gunster, responsabile del reddito fisso presso Fidelis Capital.
Questo rendimento è notevolmente superiore a quello disponibile nei mercati delle obbligazioni Treasury e societarie. L'iShares National Muni Bond ETF (MUB) ha un rendimento SEC a 30 giorni del 3,8%, indicando un'opzione solida per gli investitori.
Gli analisti di Bank of America e Barclays suggeriscono che il mercato municipale è pronto per un rally mentre i rendimenti dei Treasury si stabilizzano, specialmente con il piano del Dipartimento del Tesoro di riacquistare fino a 6 miliardi di dollari di debito a lungo termine.
Nonostante la potenziale volatilità nei rendimenti, i fondamentali del mercato municipale rimangono solidi, con gli emittenti che hanno appreso dalle crisi finanziarie passate e mantengono riserve robuste. Gli investitori sono incoraggiati a concentrarsi su emittenti di alta qualità, in particolare obbligazioni con rating AAA, e a considerare obbligazioni a lungo termine per migliori performance.
Inoltre, strategie di gestione attiva sia nelle obbligazioni municipali investment-grade che in quelle ad alto rendimento possono aiutare a mitigare i rischi. In generale, l'attuale ambiente presenta un caso convincente per gli investitori per impegnarsi più profondamente nel mercato delle obbligazioni municipali.