Mardi, le S&P 500 a connu une forte hausse de 1,8 %, coïncidant avec une augmentation de l'indice de volatilité Cboe (VIX), souvent considéré comme une mesure de la peur du marché. Cette semaine, le VIX a augmenté d'un point complet, reflétant une situation unique où les actions et le VIX ont évolué en tandem, un phénomène qui se produit environ 20 % du temps.
La hausse des transactions d'options d'achat a été notable, avec plus de 4 millions d'options d'achat sur l'indice S&P 500 échangées, marquant un record historique. De plus, les options d'achat pour le Nasdaq 100 ont connu une augmentation de prix de 42 %, la plus forte hausse en une journée depuis cinq ans.
Cette forte demande pour les options d'achat, bien que haussière, a également fait grimper les prix des options et la volatilité implicite, contribuant à l'augmentation du VIX. Le ratio put-call est tombé à 0,83, indiquant un fort sentiment haussier.
Cependant, ce scénario présente des risques pour les traders haussiers, en particulier ceux détenant des options d'achat très éloignées du prix d'exercice, car l'augmentation rapide des prix des options pourrait entraîner des pertes si l'actif sous-jacent et sa volatilité diminuent.
En revanche, les niveaux actuels du VIX, proches des moyennes à long terme, pourraient offrir un environnement favorable aux investisseurs cherchant à se couvrir contre d'éventuelles fluctuations du marché sans vendre leurs actions, car un retournement du marché entraînerait probablement une hausse du VIX, bénéficiant aux couvertures de volatilité longue.