El iShares Latin America 40 ETF (ILF) ha subido un 15% en lo que va del año, superando el aumento del 11% del S&P 500, y ha ganado más del 70% desde finales de 2024. Según el economista jefe de Citi para América Latina, Ernesto Revilla, la región está posicionada para un crecimiento sustancial, condicionado a capitalizar las actuales condiciones favorables.
Los factores clave incluyen un dólar débil, precios de materias primas fuertes y un panorama político que favorece reformas proempresariales.
Revilla enfatiza que el dólar débil mejora los rendimientos y reduce los costos de reembolso de deuda, mientras que las prácticas modernas de banca central ayudan a controlar la inflación, resultando en altas tasas de interés reales, particularmente en Brasil, que atraen inversión extranjera.
Se destacan oportunidades específicas por país, como el papel de México en el auge de la IA y las reformas favorables al mercado en Argentina. Sin embargo, persisten riesgos, notablemente el impacto potencial del aumento de las tasas de interés en EE. UU. y desafíos relacionados con el clima como El Niño que afectan la agricultura.
Los analistas sugieren que el crecimiento continuo de las ganancias es esencial para mantener el impulso actual del mercado, y incluso un cambio modesto en el capital global hacia América Latina podría impactar significativamente los mercados de la región.
Se señala que el iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) es un vehículo de inversión principal, habiendo ganado un 18% este año, con una exposición significativa a sectores clave como la minería y los servicios financieros.
Además, las próximas elecciones presidenciales en Brasil podrían servir como un catalizador para los movimientos del mercado, con encuestas que indican una carrera competitiva entre el candidato proempresarial Flavio Bolsonaro y el presidente en funciones Lula da Silva.