Tras el discurso de Kevin Warsh en el simposio de Jackson Hole, la probabilidad de un aumento de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre se disparó del 35% a casi el 60%, según los futuros de fondos de la Fed del CME Group.
Este aumento en las expectativas no ha inquietado a los comerciantes de acciones; de hecho, el Índice de Volatilidad Cboe (VIX) cayó a 14.1, su punto más bajo del año, sugiriendo un nivel de confianza en el mercado.
Aunque el S&P 500 experimentó una ligera caída de tres décimas de punto porcentual, se mantuvo relativamente estable en comparación con las caídas en bitcoin y oro, que ambos cayeron más del 2.5%.
Analistas como Ben Emons de Highline Asset Management señalaron que una Reserva Federal atenta a la inflación sin aumentos agresivos de tasas se ve positivamente para la economía, apoyando el sentimiento alcista hacia las acciones.
Sin embargo, Mandy Xu de Cboe destacó que los efectos de las tasas de interés más altas pueden tardar en manifestarse, como lo indica el empinamiento de la estructura a plazo del S&P 500. La actual diferencia entre las opciones a seis meses y a un mes está en el percentil 96 del año pasado, reflejando una mayor incertidumbre respecto a la inflación y las tasas de interés.
A pesar del potencial de volatilidad futura, James Perry de Perry International Capital Partners comentó que la Reserva Federal sigue en un modo de relajación, sugiriendo que la caída de los precios del petróleo podría reducir aún más las expectativas de inflación.