Aktuelle Daten zeigen, dass die Korrelation zwischen dem südkoreanischen Kospi und dem US-Nasdaq 100 mit etwa 0,50 den höchsten Stand seit 2021 erreicht hat. Dieser Trend spiegelt den wachsenden Einfluss der großen koreanischen Speicherchip-Hersteller, Samsung Electronics und SK Hynix, wider, die zusammen über die Hälfte des Kospi-Index ausmachen.
Da diese Unternehmen integraler Bestandteil der KI-Hardware-Lieferkette sind, sind ihre Geschäfte zunehmend an die Ausgabemuster der US-Technologieriesen gebunden. Analyst Rolf Bulk stellte fest, dass die Nachfrage nach Speicherchips für Rechenzentren gestiegen ist, wobei Rechenzentren nun mehr als die Hälfte der globalen DRAM-Nachfrage ausmachen, im Vergleich zu etwa 40 % im letzten Jahr.
Dieser Wandel ermöglicht es Investoren in Asien, die Stärke der globalen KI-Nachfrage vor den Eröffnungen des US-Marktes einzuschätzen. Bemerkenswert ist, dass SK Hynix aufgrund seiner Exposition gegenüber Hochgeschwindigkeits-Speicher als wichtiger Indikator aufgetreten ist, der für KI-Anwendungen unerlässlich ist. Die Verflechtung wurde am 13.
Juli deutlich, als ein signifikanter Rückgang der SK Hynix-Aktien zu einem entsprechenden Rückgang des Nasdaq führte. Experten wie Peter Kim von der KB Financial Group haben beobachtet, dass der koreanische Speicherchip-Markt zwar zu steigen begonnen hat, zunächst jedoch hinter den US-Technologiewerten zurückblieb, die stärker auf Hyperscaler-Investitionen fokussiert waren.
Da das KI-Thema jedoch zunehmend beide Märkte antreibt, verringern sich die traditionellen Diversifikationsvorteile des Haltens von US- und koreanischen Aktien. Analysten warnen, dass eine Verlangsamung der Investitionen der Hyperscaler den koreanischen Markt unverhältnismäßig stark treffen könnte, der stark von diesem zyklischen Thema abhängig ist.
Darüber hinaus wirft die Volatilität koreanischer Speicheraktien, die durch gehebelte ETF-Ströme verstärkt wird, Bedenken für Investoren auf. Während die aktuellen Trends einen gemeinsamen Nutzen aus steigenden DRAM-Preisen zeigen, könnten Unterschiede in den Investitionen und Produktangeboten zu divergierenden Leistungen in der Zukunft führen.
Zudem stellt der Aufstieg chinesischer Speicherchip-Hersteller ein aufkommendes Risiko dar, wie der signifikante Debüt von Changxin Technology Group am Shanghai STAR Market zeigt.